带飞联想AI PC的，未必是AI-36氪
大家好，我係阿布。
最新一份財報發布後，聯想集團董事長兼CEO楊元慶用「激動人心」來形容公司當季的表現。🧑💼
儘管我們大約兩個季度前才開始恢復增長，但20%的增速的確讓人感到振奮。2024年8月15日，聯想公佈了集團2024-25財年第一財季的業績報告（截至6月30日）。報告期內，聯想集團營收1,119億元，同比增長20%；按照非香港財務報告準則，淨利潤近23億元，同比大漲65%。📈
其中，智能設備業務集團（IDG）收入同比增長11.3%，由上年同期的約718億人民幣增至827億。市場調研機構Canalys的一項細分統計，或許更讓楊元慶感到「激動」：2024年第二季度，Windows領域支持AI的PC出貨量環比增長127%。🌐
換機週期
受限於整體需求萎靡以及產品迭代缺乏新意，PC市場在過去十年間始終未能突破傳統模式的天花板。疫情期間，行業曾出現需求高峰，但隨著疫情結束，全球PC市場再次遇冷。2022至2023年間，聯想曾經出現連續四個季度的營收和淨利潤下滑，但在2023年第四季度，終於出現了正增長的跡象。🖥️
AI PC的機遇
聯想從2023年年中開始，將業績增長的重心大幅度轉向AI，希望藉此拉動多年的換機需求。聯想將AI PC概念擺到廣告欄，高層也在多個公開場合站台推銷，但新概念的產品要深入用家心智的感覺，還需要一段時間。值此換機週期的裏，我們有理由相信AI PC的出現會帶來新的市場機會。🤖
貿工技的挑戰
聯想多年的貿工技模式，一直受到市場的質疑。大模型出現，是最近，也是目前最好的一個機遇。最新的一季報中，聯想集團的當季研發經費達到4.75億美元，同比增長約5.32%。但在2023財年的年報中，集團整體的研發經費卻同比減少了7.65%。這一情況表明，聯想在研發的投入方面，還需要更加加大力度。💡
多點佈局的回報
除了PC業務之外，聯想逐漸將業務重心向基礎設施方案業務集團（ISG）和方案服務業務集團（SSG）轉移。一季報中，ISG集團季度收入首次突破30億美元，同比增長65%；SSG集團則錄得19億美元的營收，比去年同期上漲10%。一季度內，聯想PC以外業務的營收佔集團整體比例已接近47%，達到歷史新高。📊
總結來說，聯想依靠多點佈局、重視AI技術的投入，逐步迎來了業績的反彈和增長。無論是PC業務還是新的業務領域，聯想在未來的路上仍需面對激烈的競爭。
大家好，我係阿布。
- 聯想營收1119億元，同比增長20%，淨利潤達23億元，同比大漲65%。
- AI PC概念的出現，助推換機需求，但市場接受程度仍需要時間驗證。
- 聯想需要在研發投入方面加強，摘掉貿工技的帽子。
- 多點佈局的新策略已初顯成效，非PC業務佔比逐步提高。